Viene considerata l’analisi dei volumi come aiuto all’analisi sul prezzo individuando le aree dove si sono concentrati i flussi maggiori di operatività degli istituzionali e spiegando quindi come sfruttare queste indicazioni a favore dell’investitore.

Nell’ampia parte centrale del libro, l’autore illustra in modo approfondito, l’operatività da adottare nei mercati finanziari tramite un numero elevato di esempi pratici di trading (255 Grafici) e di investimenti reali svolti nella sala operativa. Vengono illustrate tramite grafici dettagliati le strategie di trading direttamente nell’operatività reale sui mercati. In questo modo l’investitore apprende oltre alla strategia anche il corretto utilizzo delle stesse nelle differenti situazioni di mercato. Vengono seguite minuziosamente tutte le dinamiche del mercato riportando tutti i ragionamenti fatti dall’autore, le emozioni provate e le azioni adottate. In ogni situazione pratica si mostra come applicare la strategia e come individuare il miglior momento di entrata, la gestione del take profit e il posizionamento di un accurato stop-loss.  

L’obiettivo è quello di portare l’investitore direttamente nella sala operativa dell’autore e mostrargli come gestire in modo corretto la posizione operativa nelle varie fasi di mercato riducendo i rischi e massimizzando i profitti. 

Nella parte finale sono presenti tre differenti test per un’autovalutazione delle proprie competenze e nozioni di trading ed investimento. Questi rappresentano un valido strumento per comprendere il proprio livello di conoscenze e di competenze nella materia. I test si rivolgono a tre distinti livelli e sono così denominati: Principiante, Privato ed Avanzato. Vengono riportati i risultati corretti dei test e si forniscono suggerimenti adeguati in base all’esito conseguito.

Il volume, ricco di grafici di operatività reale, costituisce un aiuto importante sia per il trader esperto alla ricerca di nuovi spunti operativi al fine di migliorare i propri guadagni, sia per il trader neofita che tramite esempi e grafici chiari può acquisire una metodologia di analisi ed operatività al fine di impostare una profittevole attività di trading.

Il volume si concentra sulle metodologie proprie dell'Analisi Tecnica (Analisi Tecnica di Base, Oscillatori, Medie Mobili, Candele Giapponesi, Onde di Elliott, Analisi Tecnica Avanzata, Money Management), spiegando come studiare il comportamento passato dei prezzi, sia a livello giornaliero sia a livello intraday, per cercare di anticiparne le future evoluzion. E' quindi adatto anche per chi fa Trading in altri mercati al di fuori del Forex.

Scritto con stile chiaro e adatto a tutti, il testo è di facile lettura anche per i meno esperti sull'argomento, grazie ai numerosi esempi tratti dall'operatività giornaliera dell'autore e alla costruzione di semplici ma valide strategie sui principali cross valutari.

Prefazione

di Gianluca Defendi

Analista tecnico di MF – Milano Finanza

Nel corso degli ultimi anni il mondo del trading online ha vissuto cambiamenti molto importanti.

Dal semplice trading di posizione sul mercato azionario si è infatti passati a quello intraday,

sempre più spinto,che ha interessato prima i mercati future e poi il Forex. Quest'ultimo, in particolare,

ha recentemente vissuto una vera e propria esplosione, favorita da un'offerta sempre più completa da

parte dei broker internazionali.

I fattori che hanno contribuito a tale diffusione sono molteplici:

• l'elevata liquidità, garantita 24 ore su 24, che consente all'investitore di poter operare in qualsiasi

momento, con la garanzia di ottenere un eseguito istantaneo;

• la possibilità di operare anche con capitali ridotti, utilizzando le forti leve finanziarie offerte dai vari intermediari;

• la forte volatilità che contraddistingue alcune coppie di valute e fornisce numerose opportunità operative nel corso di una stessa giornata (basti pensare alle forti oscillazioni che si verificano in seguito alla diffusione di importanti dati macroeconomici);

• i bassi costi di intermediazione, che si sono ridotti ai minimi termini e sono rappresentati unicamente dal bid/ask spread quotato dal proprio broker;

• la possibilità offerta dal mercato dei cambi di guadagnare sia durante le fasi rialziste sia durante quelle ribassiste, dal momento che, quando si compra una valuta, nello stesso tempo se ne vende un'altra. Data la sua natura spiccatamente speculativa, inoltre, il Forex è un mercato molto tecnico e quindi, per ottenere profitti stabili nel tempo, chi vi opera necessita di una solida metodologia operativa. Da questo punto di vista il libro di Probo è uno strumento completo ed esauriente, in quanto consente di comprendere tutti i fattori che influenzano l'andamento delle quotazioni nel breve e nel medio termine. In particolare è opportuno sottolineare che i cross valutari sono generalmente molto direzionali ossia tendono a seguire una tendenza, positiva o negativa, per parecchio tempo. Sulla base di questo presupposto l'investitore deve obbligatoriamente conoscere le varie configurazioni grafiche (triangoli, testa e spalle, flag) e i principali indicatori quantitativi (Rsi, Macd, Stocastico) che segnalano la presenza di un trend principale, avvertono quando si sono create situazioni di eccesso e individuano potenziali punti di inversione. Il libro si concentra proprio sulle principali metodologie dell'Analisi Tecnica il cui presupposto è quello di studiare il comportamento avuto in passato dai prezzi per cercarne di anticipare le future evoluzioni. Tra le varie tecniche spiegate all'interno del volume un occhio di riguardo merita la candlestick analysis, ossia l'analisi del mercato valutario condotta tramite i vari pattern delle candele giapponesi (engulfing, doji, morning/evening star ecc.). Quest'ultima è infatti molto utile per analizzare il comportamento delle quotazioni e ottenerne validi spunti operativi.

Mi sembra utile segnalare, infine, il capitolo 9 in cui l'autore descrive in modo preciso e puntale la propria operatività giornaliera, costruita tramite alcune semplici ma valide strategie operative.

Nella prima parte del volume viene evidenziato come la mente umana si relaziona con i soldi, con gli investimenti e con il trading in generale. In particolare, sono descritti i vari passaggi psicologici che si verificano prima, durante e dopo ogni operazione di trading. Sotto questo punto di vista vengono illustrate nel dettaglio alcune strategie mentali che possono essere adottate per impostare una profittevole attività di trading.

Successivamente, viene spiegato come il ciclo psicologico influenzi il comportamento dei mercati finanziari e l'andamento economico generale.

Nella parte centrale del volume sono poi approfondite le principali tecniche operative fornite dell'analisi tecnica, analizzate sotto l'aspetto psicologico e tecnico. Sarà presa in considerazione l'analisi dettagliata dei pattern grafici ottenuti con le candele giapponesi, dei movimenti di mercato identificati con le onde di Elliott e delle indicazioni fornite dai principali indicatori quantitativi. Ogni situazione sarà analizzata, da un punto di vista grafico-operativo, ma anche psicologico, con l'obiettivo di evidenziare quali sono state le dinamiche e le forze di mercato che hanno creato una certa situazione tecnica e come l'investitore può sfruttarle a suo vantaggio per costruire una valida strategia operativa di profitto. Con l'aiuto dell'analisi dei volumi e di alcuni schemi pratici si descriveranno casi pratici reali, tratti dall'esperienza personale dell'autore. In questo modo il lettore potrà comprendere quali sono state le dinamiche mentali ed operative che hanno determinato le sue scelte.

Prefazione

di Giuseppe Di Vittorio

Giornalista Mf-Milano Finanza e conduttore TV Class CNBC

Un libro che rivede le principali strategie di analisi tecnica sotto l'aspetto psicologico? È sicuramente molto utile poiché l'operatività che si concentra su queste strategie e configurazioni grafiche genera grande inquietudine tra gli investitori. Alcuni operatori ritengono che i pattern grafici non funzionino, altri che i mercati finanziari siano manovrati. La verità è che molti investitori non riescono a sopportare il carico psicologico che ogni operazione porta con sé. I problemi principali sono due: il primo è di saper fronteggiare le perdite e il secondo è di gestire i risultati positivi.

Ma andiamo per gradi, cercando di capire quali sono i limiti psicologici, matematici e addirittura mentali che condizionano l'operatività dei vari operatori e quali sono i rimedi per superarli.

Il trading da pecora. Le più classiche regole di marketing ci dicono che l'essere umano presenta tre caratteristiche: è "pecora", egoista ed emotivo. Per descrivere in poche parole questi concetti, possiamo dire che l'essere umano tende a copiare la massa, seguendo la moda. In secondo luogo, l'essere umano interviene solo se gli conviene e, da ultimo, il suo stato psicofisico tende a mutare in base ai condizionamenti esterni che subisce. Nella vita quotidiana questi tre aspetti spingono l'essere umano a compiere scelte sbagliate, e sui mercati finanziari tali scelte portano a risultati fallimentari.

L'essere "pecora" condiziona, infatti, gli ingressi sul mercato, poiché l'investitore medio tende a entrare in posizione quando i mercati hanno già compiuto un movimento significativo e si sta avvicinando a un possibile punto di inversione. In particolare, la maggior parte dei piccoli investitori entra al rialzo sul mercato alla fine di trend positivo: questo è dovuto al fatto che tutti quelli che potevano comprare l'hanno già fatto e non ci può più essere nessuna forza in grado di sostenere un ulteriore allungo. Allo stesso modo, i piccoli operatori entrano al ribasso (o chiudono le loro posizioni long) alla fine di un trend ribassista, quando tutti i venditori hanno esaurito le loro munizioni, con il mercato che si sta avvicinando a un minimo importante e a una successiva risalita. Gli altri due difetti, egoismo ed emotività, fanno liquidare subito le operazioni in guadagno per la fretta di monetizzare l'esito positivo delle operazioni e in caso di errore di non chiudere in stop loss le operazioni in perdita.

Quando il cervello mente. Alcune analisi hanno mostrato che i trader alle prime armi, spesso perdenti, tendono a fare le operazioni seguendo gli impulsi che partono dalla parte periferica del cervello, quella legata all'emotività. Lo stimolo più corretto, invece, è quello che proviene dalla parte centrale del cervello, la zona della razionalità e soprattutto dei ricordi: questa parte è quella maggiormente utilizzata dal trader professionista. A rivelare questo tipo di impostazione è stato un lavoro di più università italiane che ha coinvolto le facoltà di Economia e di Medicina. Trader professionisti e investitori poco esperti sono stati sottoposti a risonanza magnetica con contrasto grazie alla quale è stato possibile monitorare qual è la parte del cervello che lavora di più, perché irrorata da maggiore afflusso di sangue.

È la matematica che lo condanna. Archiviate le caratteristiche della personalità e la meccanica del cervello, esiste una terza ragione che spiega le perdite generate dall'attività di trading. La ragione è matematica. La Borsa, e più in generale i mercati finanziari, non sono un "gioco" matematicamente equo. Che cosa significa? Un gioco, per essere onesto, dovrebbe pagare una percentuale pari alla probabilità che si ha di perdere. Ogni volta che si apre un'operazione sul mercato, si ha il 50% di probabilità di perdere e il 50% di vincere. Difficilmente, però, si riesce a ottenere un rendimento del 50% con una sola operazione (e anche se ci fosse una simile opportunità si tenderebbe a chiudere l'operazione molto prima). Le ragioni della chiusura anticipata sono legate all'avidità, al tempo e alla dinamica dei mercati. Quando si guadagna si tende, per egoismo, a monetizzare subito il risultato, nel timore che il mercato inverta la sua direzione. In secondo luogo c'è il fattore temporale: per arrivare al 50% serve un periodo troppo lungo, visto che nemmeno gli strumenti più volatili possono vantare questo genere di performance. In terza battuta, prima di arrivare al 50% esistono oscillazioni contrarie molto importanti che rendono inevitabile la chiusura dell'operazione.

L'unica via per migliorare i risultati è di controllare il più possibile il livello di rischio al quale ci si espone quando si opera sui mercati.

E, sotto questo punto di vista, la letteratura economica ha decodificato almeno sei strategie.

Lo stop. La più classica è quella dello stop loss e vale la pena dedicarci qualche parola. Lo stop serve a proteggersi dal rischio rovina, ovvero da un'erosione del capitale irreversibile, che rende assai difficile recuperare le perdite sofferte. Lo stop loss serve anche per correggere la stortura del gioco delle probabilità presenti nelle operazioni finanziarie. Se il rischio di perdita diventa inferiore ai potenziali guadagni il gioco, da un punto di vista teorico, potrebbe rimanere in equilibrio e, nel lungo termine, diventare "onesto".

Un altro merito dello stop è quello di dare certezza a un'operazione: mentre il guadagno e il tempo per realizzarlo sono incerti; la perdita, tramite la fissazione di uno stop, assume una dimensione ben definita. Lo stop è fondamentale ed è ciò che distingue gli investitori alle prime armi da un trader professionista. Entrambi possono ottenere risultati positivi ma la differenza è che il primo si assume un rischio indefinito e ottiene risultati altalenanti, il secondo ha un controllo assoluto delle sue posizioni e riesce a ottenere risultati stabili e costanti nel corso del tempo.

Pattern di prezzo. Un'altra pratica utilizzata dagli operatori è l'utilizzo dei pattern di prezzo, ossia alcune configurazioni grafiche ricorrenti che i mercati tengono a disegnare ripetutamente nel corso del tempo. Queste figure presentano il vantaggio di offrire all'investitore precisi punti di ingresso, con stop loss e target price prestabiliti.

Entrare sui ritracciamenti. Una delle tecniche di ingresso più utilizzate è quella che si basa sui ritracciamenti, o sui rimbalzi del mercato. Nel primo caso si attende che i prezzi, che vengono da una fase rialzista, subiscano una veloce correzione, mentre nel secondo caso i prezzi, che originano da un trend ribassista, compiono un veloce rimbalzo tecnico. Da un punto di vista operativo, la correzione e il rimbalzo possono essere utilizzati per entrare, nel primo caso al rialzo e nel secondo al ribasso (short), seguendo uno schema tipico delle strategie di tipo trend following. Questa tecnica, combinata con l'individuazione di un corretto stop loss, dà molto spesso interessanti segnali operativi.

Smezzare la posizione. Ogni strategia di trading presuppone un punto di entrata, due punti di uscita, (il primo più abbordabile, il secondo più ambizioso) e uno stop loss iniziale. Con la tecnica della posizione dimezzata si liquida metà della posizione al raggiungimento del primo target. L'altra metà posizione è lasciata correre il più possibile (alzando lo stop loss a pareggio, in modo da evitare il pericolo di subire una perdita), con l'obiettivo di ottenere un profitto che sia il più consistente possibile.

Performance. Al fine di stabilizzare le performance positive sui mercati è importante appuntare la propria operatività. Spesso si tende a percepire risultati che sono molto diversi da quelli reali. Per questo motivo trascrivere la propria operatività serve a correggere eventuali errori.

Confrontarsi. Può essere sempre utile, infine, confrontare la propria operatività con quella di altri investitori, in una sorta di terapia di gruppo. Se non si conosce nessuno disposto a far conoscere la propria operatività, allora può essere utile frequentare una trading room oppure utilizzare qualche strumento virtuale.

Il libro di Probo affronta tutte queste tematiche, aiutando il lettore a comprendere gli aspetti tecnici ed emozionali del trading e permettendo di migliorare l'approccio ai mercati finanziari grazie alla puntuale esposizione di quelle dinamiche strategiche e psicologiche che l'autore stesso utilizza nel suo trading quotidiano.

L’autore espone alcuni set-up operativi ottenuti combinando l’analisi grafica (per esempio la tecnica Heiken Ashi) con i segnali forniti dai vari oscillatori tecnici (Bande di Bollinger, Stochastic Oscillator).

Il volume è ricco di esempi grafici che consentono di apprendere con una certa facilità le strategie operative e di poterne valutare l’efficacia. Decisamente interessante il capitolo finale dove sono analizzate nel dettaglio alcune operazioni effettuate con denaro reale: ciò consente al lettore di comprendere i principi che guidano le decisioni dell’autore e di immedesimarsi nella sua operatività.

Prefazione

di Emerick De Narda

Giornalista economico-finanziario di Milano Finanza e conduttore di Class CNBC

Nel panorama italiano del trading online tanti sono gli specialisti che scrivono di finanza, ma pochi sono quelli che mettono veramente i soldi sul mercato, che sanno cosa si prova emotivamente ad avere una parte dei propri soldi immobilizzata in borsa, alle prese con gli umori dei compratori e dei venditori, in balia dei trend, delle oscillazioni, dei falsi segnali. È un’esperienza totalizzante. Molti hanno rinunciato, pur rimanendo anche con buoni risultati nel settore finanziario. La pressione psicologica è elevata ed è sempre presente nella giornata di un trader. D’altronde la posta in gioco è alta. Per coloro che hanno deciso di fare del trading online la loro principale attività lavorativa, sul piatto non c’è solo il loro futuro, molto spesso c’è quello della loro famiglia. Giacomo queste emozioni le vive ogni giorno, perché a differenza di tanti altri lui i soldi sul mercato ce li mette veramente e sa cosa si prova.

A testimoniarlo c’è soprattutto la sua seconda fatica letteraria, La mente del trader, che descrive in maniera puntuale ed esaustiva cosa passa per la testa di un operatore durante le varie fasi di un investimento, rimarcando le tecniche e i metodi di trading e di Money Management che ha acquisito in 20 anni d’esperienza. La borsa, infatti, ti mette davanti alle tue debolezze e non è facile accettarle. Prima di tutto devi sapere chi sei, quanto puoi investire e quanto rischio sei in grado di accettare ed è per questo motivo che è fondamentale utilizzare un corretto Money Management.

Un rinomato trader italiano una volta mi disse che sul mercato “bisogna prendere almeno il 70% di un movimento”. Non sono d’accordo. Non si può quantificare in maniera assoluta quanto tempo si può tenere un’operazione e quale può essere un guadagno soddisfacente. È una questione troppo personale. Bisogna innanzitutto prendere in considerazione la propria propensione al rischio. Come si può chiedere a una persona che ha una bassa propensione al rischio, di tenere una posizione più di quanto le sue emozioni gli consentano di fare? Sul medio termine, esagerare in tal senso porterà inevitabilmente alla perdita del proprio denaro.

Alcuni anni fa mi venne offerta la possibilità di tenere alcuni corsi di finanza operativa a una classe di universitari, durante un campus estivo. Non volendo tediare i ragazzi con delle lezioni soporifere, mi venne in mente di far capire loro empiricamente cosa volesse dire investire in borsa in termini di emozioni. Andai dunque a comprare un semplicissimo cardiofrequenzimetro e, a turno, lo feci indossare a tutti mentre operavano su un conto demo (ma questo loro non lo sapevano) aperto con un broker online. Il risultato fu un “case study”: alcuni di loro non risentivano assolutamente della tensione generata dal mercato, mentre altri videro le loro pulsazioni crescere come se fossero ai tre quarti di una mezza maratona. È un esperimento che invito a fare, perché non c’è nulla che consenta di misurare il “proprio grado emozionale” da trading più dell’andamento dei propri battiti cardiaci.

All’interno di questo terzo libro Giacomo fa un passo in avanti, mettendo la sua esperienza al servizio del lettore, fornendo le strategie che secondo lui hanno una maggior valenza operativa. Ovviamente non esiste una formula magica che funziona sempre, ma basandosi su regole operative e statistiche si possono riconoscere quei pattern grafici e situazioni tecniche che presentano i migliori livelli di rischio/rendimento. Questo libro evidenzia, in particolare, numerose tecniche operative e le sinergie tra le varie strategie che permettono un ottimo rapporto rischio/profitto. Molti sono gli esempi pratici e sono sicuro che, prima o poi, il lettore s’imbatterà in uno dei casi riportati e sarà in quel momento che capirà l’importanza dei contenuti didattici presentati da Giacomo nei vari capitoli.

Nella parte centrale sono proposte diverse tecniche di trading che si fondano sull’utilizzo della parte grafica combinata con i segnali forniti da alcuni oscillatori tecnici di momentum, che mirano ad individuare il trend di breve termine seguito dalle diverse attività finanziarie, e ad indicare i segnali operativi di trading.

Il volume espone inoltre le indicazioni provenienti dall’esame dei volumi, che consentono di quantificare la consistenza dei vari movimenti compiuti dai prezzi. Le strategie di trading descritte sono utilizzabili sia dal trader esperto, volto ad individuare nuovi spunti operativi che possano permettergli di migliorare i propri risultati, sia dal trader neofita, che vuole invece acquisire una tecnica completa di analisi dei grafici per impostare una profittevole attività di trading. La parte finale contiene poi numerosi esempi pratici, tratti dall'esperienza reale dell'autore, che consentono al lettore di veder applicate le varie metodologie avanzate descritte all’interno del libro.

Prefazione

Del Prof. Luca Bagato

Professore Università Cattolica

Incaricato di Economia dei Mercati Monetari e Finanziari (modulo II) e di Microstruttura e Analisi della Liquidità dei Mercati Finanziari

Non è facile conciliare l’analisi dei fatti economico-finanziari con la teoria ed è ancora più difficile trovare un punto di contatto tra accademia e analisi tecnica avanzata.

In questi anni però l’evoluzione della finanza comportamentale anche in chiave operativa, ha spinto università e business a cercare di scoprire maggiormente come lavorano gli operatori e le istituzioni dei mercati finanziari.

Sono così stati sollecitati molti esperti di trading operativo a scrivere sugli argomenti in questione e i manuali, in alcuni casi, sono poi risultati utili non solo per altri operatori del mercato, ma anche per studenti, professori e appassionati della materia.

Giacomo Probo è uno di questi esperti che, con il quarto libro (dopo “Trading Operativo sul Forex”, “La Mente del Trader” e “Trading di Profitto”) “L’Arte del Trading”, approfondisce ulteriormente l’analisi della psicologia, delle emozioni del trader e illustra con esempi pratici e chiari il percorso che deve fare un trader professionista, per rafforzare la sua posizione e un trader neofita per diventare un professionista.

Tale obiettivo viene raggiunto anche mostrando le tecniche operative combinate che utilizza quotidianamente nel suo trading.

Considero gli sforzi di Giacomo un esempio positivo in termini di completezza, di chiarezza espositiva e di serio approfondimento che aiuta a capire i fatti di trading e ad avvicinare il mondo accademico a quello degli analisti tecnici, e dei trader professionisti, suggerendo molti spunti di riflessione sulla microstruttura dei mercati finanziari, sul percorso mentale del trading, sull’approccio quantitativo e sullo sviluppo della finanza artificiale, facilitato dalla presenza nei suoi testi di molti esempi di strategie operative vere che i professionisti del trading utilizzano durante la loro giornata operativa.